קופות גמל מחקות מדד – אג"ח

השקעה בקרנות מחקות מדד היא השקעה מועדפת בישראל: רבים מהמשקיעים בוחרים בה כאפיק השקעה והיא אכן נחשבת למוצר השקעה פופולרי ועתיר יתרונות. מהי קרן השקעה מחקה מדד? מה ההבדל בין קרן השקעה מחקה מדד – אג"ח לקרן השקעה מחקת מדד – מניות, ומהם כל אותם היתרונות ההופכים את הקרנות מחקות המדד למוצרי השקעה פופולריים בישראל? מעל שנה קיימות בשוק גם קופות גמל וקרנות השתלמות מחקות מדד, מהמובילות בשוק הן הקופות של בית ההשקעות אקסלנס.

מהן קרנות מחקות מדד?

קרנות מחקות מדד הן קרנות נאמנות פסיביות השואפות להפיק רווח בשיעור מקביל או קרוב למדד. מדובר במוצר חדש יחסית המוצע בשוק ההון על ידי בתי השקעות מגוונים מאז שנת 2008. מוצר זה התפתח על רקע דרישה להשקעות פסיביות ולמוצרי השקעה סולידיים שמייצרים תשואה בגובה או בקירוב למדד. הרקע להתפתחותן של קרנות מחקות מדד היו פרסומים שונים בדבר חוסר יכולת של מנהלי תיקי ההשקעות להכות את השוק לאורך זמן – רק מעטים ממנהלי התיקים משיגים תשואה בשיעור גבוה מהמדד. המשקיעים שהפנימו את ההנחה לפיה ממילא לא ניתן להשיג תשואה עודפת למדד ולפיכך עדיף להשקיע במדד עצמו נוהרים לקרנות המחקות.

להשקיע במדד עצמו? מה זה אומר?

קרן השקעות מחקה מדד מתרכזת במדד מסוים ומשקיעה בו. מכשיר השקעה זה דומה לתעודות הסל, אולם האחרונות כוללות התחייבויות להגיע לתשואה בגובה המדד, בעוד קרנות מחקות מתחייבות לתשואה המתקרבת למדד ולאו דווקא כזו שתגיע לשיעורו. כדי להשיג את מטרתה זו, פועלת קרן הנאמנות המחקה באופן הבא: היא רוכשת את כל הנכסים המוצעים הנכללים במדד מסוים שאחריו היא עוקבת, מבלי לסנן את המניות הפחות איכותיות. באופן כזה קרנות הנאמנות המחקות מתנהלות מעצמן ואין צורך במעקב, בניתוח ובאפיון, בניהול שוטף ובפעולות מסחר. עם הזמן, עוד ועוד משקיעים בחרו במכשיר השקעה חדשני זה בשל שלל יתרונותיו.

מהם היתרונות של קרנות מחקות מדד?

• חיסכון – דמי ניהול של קרנות מחקות מדד הם נמוכים במיוחד.
• ביטחון, יציבות ופיזור סיכונים.
• נזילות.
• יתרונות מיסוי.
• שקיפות.
• יתרון במחיר השוק: מחיר השוק הוא מחיר קניה ומכירה ביחס למחיר ההוגן. בעת מסחר בנכסי הקרנות המחקות תמיד יתקבל ערך נקי של הנכס ומחירו הוגן.

קרנות מחקות מדד בישראל

מאז שהושקו קרנות מחקות מדד בישראל, מעמדן הולך ומתבסס. כמות המשקיעים באפיק השקעה זה גדל בהתמדה ובאופן משמעותי בכל שנה. כיום פעילות בישראל כ-200 קרנות מחקות מדד שונות. כשבוחנים את מכשיר ההשקעה הזה, רצוי לדעת כי קיימים שלושה סוגים מרכזיים של קרנות מחקות מדד:  קרנות מחקות מדד – אג"ח, קרנות מחקות מדד – מניות וקרנות מחקות מדד מורכבות, המכילות אג"ח ומניות גם יחד.

מה ההבדל בין סוגי הקרנות המחקות השונים?

כעולה משמן, קרן מחקה מדד כוללת נירות ערך מסוג מסוים. כך, קרן מחקה מדד – אג"ח כוללת נכסים מסוג אגרות חוב ואילו קרן מחקה מדד – מניות מכילה ניירות ערך מסוג מניות. דמי הניהול של קרנות מחקות מדד אג"ח הם כמעט אפסיים, ולכן ישראלים רבים מעדיפים להקדיש חלק מעוגת ההשקעות שלהם דווקא לקרנות מחקות מדד – אג"ח.

מהם המאפיינים של קרנות מחקות מדד – אג"ח?

אגרות חוב הן ניירות ערך סחירים המהווים מעין שטר הלוואה: המדינה (אג"ח ממשלתי) או תאגיד כלשהו מגייס כסף ממשקיעים ומתחייב להשיבו באופן המפורט בתעודה. ישנן קרנות מחקות מדד – אג"ח לא מעטות הפעילות בישראל והשונות זו מזו במדד אחריו עוקבים ואשר לשיעורו שואפים להגיע כרווח. לכל קרן השקעות מחקה מדד – אג"ח יתרונות וחסרונות ייחודיים וחשוב לבחון שיקולים נרחבים בטרם בחירה להשקיע בקרן מסוימת.

לסיכום, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מחקות המדד הן חלק בלתי נפרד כיום מעולם ההשקעות ורצוי לשלב בין ניהול אקטיבי לפאסיבי.