מניות דיבידנד

מניות דיבידנד – הבסיס לתיק השקעות בסיכון נמוך

ניהול תיק השקעות עצמאי, כמו גם על-ידי מנהל תיקים מקצועי, מחייב פיזור בין סוגי נכסים שונים, וגם בתוך כל קטגוריה של נכסים בין מספר ניירות ספציפיים. אחד מהעוגנים לתיק השקעות סולידי הוא מניות בעלות תשואת דיבידנד גבוהה.

מניות הן נייר ערך המעניק למחזיק בו חלק מהבעלות על חברה עסקית. הבעלות הזו מאפשרת למחזיק במניה להשפיע על ניהול החברה (באמצעות הצבעה באספת בעלי המניות), ליהנות מחלקו היחסי ברווחיה (באמצעות דיבידנדים שהחברה תחלק) ולקבל את חלקו היחסי מנכסיה במקרה שתפורק.

בניהול תיקי השקעות רכישת מניות לא נעשית עקב הרצון לשלוט או לנהל את החברה, אלא בכדי להפיק רווחים. בהחזקת מניות, הרווחים לתיק ההשקעות עשויים להגיע משני מקורות:

עליית מחיר המניה בבורסה 

אם המשקיע רכש מניה, נניח במחיר של 100 ₪, ולאחר תקופה מחר אותה במחיר של 120 ₪, הוא הפיק רווח של 20 ₪ על כל מניה (לפני מס) או של 20% על השקעתו. כמובן שאם מחיר המניה ירד ל- 80 ₪, הוא הפסיד 20 ₪ על כל מניה, או 20% מהשקעתו.

דיבידנד 

חלוקת דיבידנדים היא דרכה של החברה לתגמל את בעלי המניות שלה על שהשקיעו בה. דיבידנדים מחולקים מתוך רווחי החברה, בהתאם להחלטת הדירקטוריון, באופן יחסי בין כל מחזיקי המניות. גם אם רווחיהן גדולים, חברות אינן מחויבות לחלק דיבידנדים, אלא זו החלטה של הדירקטוריון המייצג בדרך כלל את העדפות של בעלי המניות הגדולים של החברה.

באופן עקרוני, הימנעות מחלוקת דיבידנדים גם כאשר החברה רווחית, נועדה לאפשר ביצוע השקעות עתידיות (למשל רכישת חברות או התרחבות עסקית), ותורמת להעלאת מחיר המניה בבורסה (מכיוון שהכסף שלא חולק ממשיך להוות חלק מנכסי החברה).

מניות דיבידנד 

מניות דיבידנד הן מניות של חברות שבאופן מסורתי נוקטות במדיניות של חלוקת דיבידנדים. מנקודת המבט של משקיע המנהל תיק השקעות, מדובר בעצם בסוג של אגרת חוב שתניב הכנסה שנתית – אם כי לא קבועה, בדמותו של הדיבידנד, ויחד עם זאת עשויה ליהנות מעליית מחיר המניה בבורסה.

החזקת מניות דיבידנד בתיק ההשקעות ממתנת את התנודתיות של התיק, מכיוון שגם כאשר מחירי המניות בבורסה אינם עולים, או אפילו יורדים, החברות ממשיכות לחלק דיבידנדים ולתרום לרווחיות של תיק ההשקעות. בנוסף, מחירי מניות המחלקות דיבידנד בעקביות נוטים להיפגע פחות בתקופות בהן הבורסה יורדת, מכיוון שמניות אלה אטרקטיביות יותר למשקיעים ביחס למניות אחרות. מצד שני, חלוקת הדיבידנדים מקטינה את יתרות המזומנים של החברות, ולכן את נכסיהן, ומכן שעליית מחירי המניה בבורסה צפויה להיות אטית יותר משל מניות של חברות המצליחות באופן דומה אך לא מחלקות דיבידנדים.

לסיכום, הקצאת חלק מנכסי תיק ההשקעות למניות דיבידנד תורמת להקטנת התנודתיות והסיכון שלו, בתמורה לוויתור מסוים בתשואה, אך עדיין עם פוטנציאל ליהנות מעליית מחירי המניות בתקופות של גאות בבורסה. כרגיל, יש לבדוק את מידת ההתאמה של נכסים מסוג זה באופן כללי, ושל כל מניה באופן ספציפי לתיק ההשקעות שלך בהתאם לצרכים ולהעדפות הספציפיים שלך.