תיק השקעות הוא מכלול הנכסים וניירות הערך של משק הבית (או האדם), והוא עשוי לכלול אגרות חוב, מניות, מטבע חוץ, סחורות, נדל"ן וכדומה. השילוב של נכסים מסוגים שונים נועד להקטין את הסיכון אליו נחשפים בעלי תיק ההשקעות, תוך השגת תשואה גבוהה מהתשואה חסרת הסיכון שניתן להשיג באמצעות המערכת הבנקאית.
בדרך כלל, וכך גם במאמר זה, המושג תיק השקעות מתייחס לנכסים פיננסיים ולניירות ערך בלבד.
מי מורשה לנהל תיקי השקעות?
כל אדם רשאי לנהל את תיק ההשקעות האישי שלו. בכדי לנהל תיקי השקעות של אחרים, יש צורך להחזיק ברישיון לניהול תיקי השקעות (פרט לסייג אחד: אדם יכול לנהל עד 5 תיקי השקעות מבלי שהוא מחזיק ברישיון לניהול תיקי השקעות). את הרישיון לניהול תיקי השקעות מעניקה הרשות לניירות ערך, והיא המפקחת על התחום.
על-מנת לקבל רישיון לניהול תיקי השקעות, יש צורך לעמוד במספר בחינות מקצועיות, ולפעול בהתאם להנחיות שנועדו להבטיח את נאמנות מנהל התיק ללקוחו.
כיצד בוחרים מנהל תיק השקעות?
ישנם מספר שיקולים שמומלץ לקחת בחשבון בבחירת מנהל תיק השקעות:
- רישיון ניהול תיקים – החזקת רישיון לניהול תיקי השקעות אינה ערובה ליכולתו המקצועית ולביצועיו הצפויים של מנהל תיק ההשקעות, אך משמעותה שהוא בעל ידע רלוונטי, וכפוף להנחיות לגבי אופן ההתנהלות הנכון.
- ניסיון – כמו בכל תחום, גם בניהול תיקי השקעות לניסיון יש ערך. מכיוון שהסביבה הכלכלית משתנה מעת לעת, למשל תקופות בהן הבורסה עולה או יורדת, תקופות בהן המשק נמצא במיתון או בצמיחה כלכלית וכדומה, סביר להניח שמנהל תיקים שחווה יותר מצבים ידע להתמודד טוב יותר עם סוגי סביבה כלכלית שונים.
חשוב לציין שבתחום של ניהול תיקי השקעות, האיכות של מנהל התיקים נמדדת לאורך זמן – קרי מספר שנים. זוהי, גם כאשר מדובר במנהל תיקי השקעות חדש, ניתן לברר את ניסיונו הקודם – האם הוא רלוונטי לעיסוק הנוכחי, ואם כן מה היו ביצועיו?
- המלצות – בבחירת מנהל תיקים מומלץ להתבסס על המלצות של מכרים הנהנים משירותיו של מנהל התיקים במשך מספר שנים. ההמלצות אמורות להתייחס לתוצאות שתיק ההשקעות מפיק, לאיכות השירות, לרמת התנודתיות של התיק ולאלמנטים נוספים החשובים לך.
- סגנון השקעה – מנהלי תיקי השקעות שונים עשויים להתמחות בשווקים או בסגנונות פעולה שונים, ועליך לוודא שתחום ההתמחות של מנהל התיקים תואם את זה המתאים לך. למשל, בשנים האחרונות מתרבים מנהלי תיקי השקעות הפועלים בעזרת אלגוריתמים ממוחשבים. האם סגנון שכזה מתאים לך, או שאתה מעדיף ניהול שמרני יותר המבוסס על החלטות של בן אנוש?
- תגמול – כמובן שלניהול תיקי השקעות יש מחיר. מנהלי תיקים שונים מחייבים את לקוחותיהם בצורות שונות. חשוב לוודא שאופן התגמול של מנהל התיקים תואם את ההיגיון שלך ומקדם את האינטרסים שלך בהתאם למטרות שלך מתיק ההשקעות.
כיצד מנחים מנהל תיק השקעות?
באופן עקרוני, בניהול תיק השקעות ישנם שני פרמטרים מרכזיים, התשואה ורמת הסיכון. ככל שאנו מעוניינים לנסות ולהשיג תשואה גבוהה יותר, כך מנהל התיקים יאלץ לקחת סיכון גבוה יותר.
לפיכך, ההנחיה החשובה ביותר למנהל התיק שלך היא לגבי רמת הסיכון שאתה מוכן לקחת. רמת הסיכון תתבטא בסוגי ניירות הערך בהם יושקע כספך, בפרופורציה בה כספך יחולק ביניהם, ולעתים גם בסגנון ההשקעות.
בנוסף, רצוי לתאם ציפיות לגבי תדירות קבלת העדכונים. על-פי החוק, מנהל התיקים חייב לעדכן את הלקוח אחת לרבעון, אך בהחלט יתכן שברצונך לקבל דיווח בתדירות גבוהה יותר.
כמו כן, בעיקר אם מדובר בניהול תיקים מבוסס אלגוריתמים, או כזה המתבצע ברמת סיכון גבוהה, רצוי לקבוע סכום הפסד מרבי שאם יתרחש יביא להפסקת פעילות מידית בתיק ולעדכון הלקוח לצורך קבלת החלטה לגבי המשך הפעילות.
לסיכום, ניהול תיק ההשקעות באופן התואם את צרכיך, מטרותיך והעדפותיך דורש ידע מקצועי וניסיון, ומומלץ לבחון היטב את האפשרויות לפני שמפקידים את הניהול בידיים כלשהן.
