מאת: ד"ר שי סולן
התנודתיות האבסולוטית של שערי חליפין של מטבעות קטנה מאוד. למשל, התנועה היומית הממוצעת של הדולר האמריקאי ביחס ליורו היתה בשנה האחרונה כ- 100 פיפס (להמחשה, מדובר לדוגמה בשינוי משער של 1.07 ל- 1.08).
בגלל התנודתיות הנמוכה הברוקרים מאפשרים לסוחרים ולמשקיעים לפעול במינוף גבוה בשוק זה. מינוף של 100 הוא הרף התחתון של הנורמה בענף, כאשר לא נדיר למצוא ברוקרים המאפשרים גם מינוף של 200 ואף 400. המשמעות של מינוף 100, למשל, היא שעם תיק השקעות של 10,000 דולר המשקיע יכול לבצע פעולות מסחר כאילו עומדים לרשותו מיליון דולר (פי 100 יותר). במינוף 400 יכול אותו המשקיע לבצע עסקאות בהיקף של 4 מיליון דולר!
בזכות המינוף סוחרים ומשקיעים יכולים לבצע עסקאות גדולות יחסית תוך סיכון הון קטן יחסית. הדבר קורץ במיוחד לסוחרים בתחילת דרכם או לכאלה בעלי הון מועט. כמובן שבעסקה ממונפת שפועלת היטב הרווח של המשקיע, יחסית להון העצמי שסיכן, גבוה מאוד. למשל, במצב של מינוף 100, אם צמד מסוים נע לכיוון שצפה הסוחר ב- 1% בלבד, הרווח של הסוחר יהיה 100%!
מצד שני, השימוש במינוף כרוך בסיכון. אם העסקה תנוע בסך הכול 1% נגד הסוחר, אם הוא השתמש במינוף 100, ההפסד יחסל את כל תיק המסחר שלו!
השימוש במינוף הוא אופציה!
סוחרים ומשקיעים חייבים לזכור שהעובדה שהברוקר מאפשר להם מינוף אינה מחייבת אותם להשתמש בו. הם יכולים לחנוך עסקאות בהתאם להון העצמי שלהם, וכך יפסידו – וגם ירוויחו – בדיוק את גודל התנועה של השוק.
סוחרים מקצועיים לא מתמקדים במינוף, אלא בגודל הסיכון
סוחרים מקצועיים מחליטים מראש, עוד לפני חניכת העסקה, מהו ההפסד המרבי שהם מוכנים לספוג ובהתאם מחשבים את גודל הפוזיציה. אם המשמעות תהיה שהם ישתמשו במינוף – כך יהיה. הדגש הוא על ניהול סיכונים, ולכן במקרה כזה המינוף לא יגרום למחיקת תיק המסחר שלהם. הוא פשוט יביא לכך שהם ייהנו מרווחים מהירים יותר במקרה שהתסריט לו ציפו התרחש, ויסבלו מהפסדים מהירים יותר במידה והתסריט לא יתרחש.
לסיכום, בגלל התנודתיות הנמוכה של המטבעות, מינוף הוא מרכיב בסיסי שוק המט"ח. שימוש מושכל במינוף שמאפשר הברוקר מעניק לסוחרים בתחילת דרכם או לכאלה בעלי הון עצמי מועט אפשרות לבצע עסקאות גדולות יחסית וכך לינות מרווחים נאים.
יחד עם זאת, אנו חייבים להיות מודעים לסיכון הכרוך בשימוש במינוף ולנהל את הסיכונים בצורה מושכלת. שימוש מופרז ולא נכון במינוף יביא כמעט תמיד למחיקת תיק המסחר.
על ד"ר סולן
ד"ר שי סולן סוחר מזה 20 שנה ויותר על חשבונו האישי וחשבונותיהם של לקוחות נבחרים. הוא נחשב לאחד מהסוחרים והמורים המובילים בארץ בתחום המסחר במט"ח, מדדים וסחורות.
